为什么是中药？饮片及中成药近期动作频繁，中药概念股大涨

本文来源：时代周报 作者：王丹丹

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2022年11月7日开盘，中药板块维持了上周的上涨态势，截至发稿小幅上涨0.48%。个股方面，众生药业（002317.SZ）、华润三九（000999.SZ）、同仁堂科技（01666.HK）等均有不同程度上涨。

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中药板块上涨已经持续了一段时间，近一周以来该板块曾出现多次拉升——10月27日，中药股集体大涨，截至当天收盘，沃华医药（002107.SZ）、天士力（ 600535.SH）、以岭药业（002603.SZ）等涨停；10月31日，神奇制药（600613.SH）涨停；11月2日，启迪药业（000590.SZ）曾出现涨停。

至于中药板块活跃的原因，业内认为，与近期中药领域的中药饮片联采、中成药集采以及国家医保目录谈判带来的利好影响有关。

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图源：图虫创意

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首次中药饮片联采成行

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最近，在中药领域热度最高的话题非联采莫属。10月31日，三明采购联盟中药（材）专区——山东互联网中药（材）交易中心官网发布了《三明采购联盟省际中药（材）采购联盟中药饮片联合采购文件（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》），开始向社会征求意见。

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这意味着，全国首次中药饮片省际联采已经启动。

值得注意的是，本次省际联采与此前进行过多次的药品集采在规则上有所不同，集采多以降价为主，而本次联采，《征求意见稿》强调“优质优价”。

在“价优”方面，《征求意见稿》强调不以简单降价为目的，在规则设置上，本次联采采购过程分为综合评审、竞价报价两个环节，在综合评审环节中，以往在集采中比较重要的价格评分影响力有所下降，仅占总分的15%，而在去年湖北牵头的19省区中成药联盟集采中，这一项分值占到了总分的60%。

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对于价格评分的下降，海南博鳌医疗科技有限公司总经理邓之东对时代周报记者表示：“此次联采是以独立采购名义，开展市场化采购，其目标在于促成交易，而不以降价为导向。”

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价格没有被压得过低，导致市场反应较为积极。据证券之星报道，10月31日，易明医药（002826.SZ）涨停收盘，中药概念股整体上涨 2.03%。同时，随着联采相关信息的不断更新，其对股市的影响持续到了11月。11月2日、11月4日，中药板块相关个股出现两次涨停。

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而在“优质”方面，本次联采从两方面做了规范。首先，本次联采涵盖黄芪、党参片、金银花、当归、麸炒白术、红花、山药、蒲公英等共计21个品种的42个品规，都是较为常见且市场份额占比较大的中药材。

而之所以首批确定这些常见品种，事实上主要是为了确保联采的饮片质量和供应有保证。

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一位来自药都河北安国的中药材收购商对时代周报记者表示：“中药产业属于一个‘看天吃饭’的产业，同一种中药材，受产地、季节、品相等影响，价格也相差很多。而中药饮片行业也一直存在着自动化程度低、溯源难、价格波动大等问题。”

而为了避免上述问题的出现，保证采购饮片的质量，联采选择了常见的中药材，对此，该收购商表示：“这些药材无论是从种植、收购还是切片加工技术都已经十分成熟，能够确保供应量。此外，它们已经在中药市场流通多年，价格较为透明。”

此外，本次中药饮片联采还设置了供应保障承诺、道地药材、GAP（生产质量管理规范）基地等加分指标——企业承诺供应区域覆盖本次联盟所有区域的得10分；申报企业承诺中药材来源于道地产区的得5分；饮片包装标注有“药材符合 GAP要求”的得3分。

这些加分项的设置，也从侧面也映出本次联采更看重企业的保供能力和药材品质。

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中成药集采、国谈双箭齐发

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除了中药饮片联采外，近期影响医药板块上涨的另一重影响因素还包括中成药的集采。

与中药饮片简单炮制、切片不同，中成药是已经由药厂生产出来的成分固定的药物，常见的制剂类型有片剂、丸剂、颗粒、口服液等。

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作为中药的组成之一，中成药在集采方面，比中药饮片相对成熟。去年底，湖北牵头的19省区联盟进行了中成药集采；今年4月，广东等地方联盟也进行了中成药集采。最近，第三批中成药集采——北京市中成药集采结果也出炉了，而此次北京的集采引发了业内的广泛关注。

据北京医保局官网10月31日公布的相关公告显示，北京中成药集采共有59个品种中选，中选概率约为70%，平均降幅23%左右。

此前湖北和广东牵头的两次中成药集采，平均降幅在40%以上，而相比之下，北京中成药集采的降幅还不足它们的一半。

对此，海南博鳌医疗科技有限公司总经理邓之东认为有以下几点原因。

“第一还是因为中药自身标准化程度低、供应不稳定、质量不统一等特点，因此为了防止单纯追求低价，导致药品质量下降，所以降幅较小。其次，北京的集采规模较小，从资料来看，湖北联盟集采的规模近100亿元，广东牵头的6省集采规模也不容小觑。第三，北京中成药集采借鉴了联采的规则，竞价规则上企业压力不大。”

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正因为价格降幅较小，企业对此也较为乐见，使得相关概念股实现拉升。10月31日当天，中成药龙头股同仁堂（HK03613）、以岭药业（SZ002603）、华润三九（SZ000999）等纷纷上涨。

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集采之外，在中成药领域，近日还有另外一项利好。据此前国家医保局消息，2022年医保目录谈判将于本月的第二周举行，而据民生证券数据显示，今年国家医保目录通过形式审查名单中纳入50个中成药，包括目录外中成药15个，其中14个为独家品种。

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药品根据其临床可替代性分为独家和非独家，一般独家药品的降幅要低于非独家药品，对于持有独家中成药入围的企业来说，进入医保目录不仅意味着自己的产品价格降幅比其他西药、中药小，而且市场更广阔。

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民生证券医药分析师在研究报告中表示，看好正式纳入医保后，多个独家中成药品种加速入院和放量。据米内网数据显示，在2021版国家医保目录中有300多个独家中成药去年在中国公立医疗机构终端销售额超过1亿元，天士力的复方丹参滴丸以超32亿元的销售额拿下榜首，而在院外市场，有70个中成药年销超3亿，其中有33个为独家品种，涉及以岭药业、济川药业等。

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而在今年医保药品目录谈判中，康缘药业（SH600557）、天士力药业（SH600535）、神威药业（HK02877）等数十家药企的15个目录外中成药将角逐2000亿市场，最终花落谁家，市场也在期待。

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